De första som kom till ön var de irländska munkarna, kallade paper, som på Island hittat det idealiska landskapet för sin asketiska livsstil. När norrmännen anlände isolerade sig munkarna på ön Papey som sedermera kom att uppkallas efter dem. Populationen växte snabbt och år 930 när världens äldsta ännu fungerade demokratiska parlament instiftades vid Þingvellir var islänningarna omkring 25 000. Om denna tidsperiod berättas det i de gamla isländska sagorna som både ses som historiska dokument och diktverk. Mycket av det vi tror oss veta om den gamla tidens religion i Norden härstammar från dessa sagor.
Norrmännen som färdades till Island tog med sig hästar och med tiden utvecklades den isländska hästen till en egen ras genom naturligt urval och att man förbjöd vidare införsel av hästraser för att förhindra sjukdomar. Idag är den isländska hästen en liten, stadig häst med en säregen gångart. Ridturer som ibland löper över flera dagar är en mycket populär turistattraktion, då hästarna kan färdas på de för bilar och andra tunga fordon oframkomliga ställen. Andra aktiviteter man kan ägna sig åt är valsafari, fiske, forsränning eller vandring i något av de stora i stort sett obebodda strövområdena. Trots avsaknaden av vackra korallrev och färgglada fiskar är dykning en populär aktivitet. Þingvallavatn som ligger precis på kanten mellan den europeiska och den amerikanska kontinentalplattan, inbjuder till spännande dykning bland undervattensgrottor i glasklart vatten där sikten ligger kring 150 meter.
Energin på ön är billig då den utvinns från de naturligt uppvärmda källorna. Intill ett sådant kraftverk upptäcktes på sextiotalet att leran av döda alger var mycket välgörande för huden. Nu för tiden finns en stor välbesökt spa-anläggning vid Blue Lagoon. Den geotermiska aktiviteten under ön är också upphovet till att gejsern Strokkur med jämna intervall sprutar upp kaskader av vatten i luften. Det kokande vattnet kan nå så högt som tjugo meter.
För den shoppingsugne har Reykjavik mycket att erbjuda och klubblivet pågår till långt in på natten. Det finns också flertalet museum och gallerier, till exempel Nationalgalleriet och Kommunala Konstgalleriet i Miklatún Park där man kan njuta av konst av Islands mest berömde konstnär Kjarval.

|